醒目資金

老曹說：

　　散戶最大缺點係冇膽賺錢，通常只滿足於10％、20％最多30％利潤而非追求100％、200％、300％甚至十倍利潤！金融市場無時無刻出現可以改變你一生嘅投資項目，可惜嗰D所謂財經分析員，一百個中只有二個有捕捉上述股份嘅水平。佢地忘記投資係追求高增長（growth）而唔係資金安全，應努力發掘明日嘅藍籌股，而唔係今天嘅藍籌股！畢非德亦响中石油（857）身上賺取400％回報，點解散戶只滿足於10％、20％最多30％利潤？請止蝕唔止賺。如大企業面對純利增長放緩，一樣唔值得揸，家吓仍有唔少二線股被分析員忽略，往往可帶來高人一等嘅回報。學做一個良好嘅Stock Picker！上述唔使大學畢業程度，只要多D留意身邊事物，用腦去分析便可。帶來驚人利潤嘅項目往往係一般人少留意者，機會之門常為你而開，問題係你有冇吉士進去。前南非總統格言─—任何事物都係不可能，直到你做到為止。發達容易，搵食艱難。大部分人仍沉迷於搵食，而唔學習點樣發達。發達唔係叫你工作太辛勞，發達唔需要天資聰敏，發達唔係要你醒目過人，只係制定計劃後嚴格遵守，一步步將夢想變成事實而已。發達係追隨醒目資金，唔係追隨群眾，因為80％人口都係中下階級、只有20％係中上階級；真正富有家庭更只佔總人口3％。Fortunes are made from trading, not from working。請好好思考呢句話。

　　香港早已過咗勤力賺錢時代，而進入炒資產升值時代。1984至97年樓價上升帶來十三年繁榮期，2003年年中利率降至1厘，又再次引發炒資產升值潮，至今仍未退潮。資產價格上升推動經濟繁榮。

　　面對美國GDP增長放緩，不但無損香港繁榮，美國同歐洲為挽救CDO市場而濫發貨幣，8月17日起又再刺激港股上升。貝南奇係研究1929年華爾街危機嘅專家，並發誓唔畀1929年危機响美國重演。相信美元短期滙價仍然向下。

　　試諗吓如果有一天起床，美國唔見咗，歐洲唔見咗，日本都唔見咗，世界經濟領袖將變成中國、俄羅斯、印度同巴西（四大金磚國）！中國從安哥拉入口石油，並派出員工到安哥拉興建基建，安哥拉答應未來十年以每桶60美元固定價格供應中國去支付基建。上述唔係夢話，而係上月上海2007年峰會嘅公布！2001年SCO成立，由中國、印度、巴基斯坦、伊朗組成，明年俄羅斯將加入該組織，成為一個冇美國同歐洲國家參加嘅組織，成員國互通有無。8月美國財長保爾森到中國要求將人民幣升值30％，中國嘅回應係減少吸納美元，結果美元滙價8月起大幅回落，中國變相話畀美國知，美元滙價有賴中國支持，唔好再提空洞嘅恐嚇！如再逼人民幣升值，首先遭殃係美國唔係中國！今天人民幣滙價毋須美國支持，反而美元滙價卻需要中國政府合作。中國經濟對美國出口依賴漸減，反之沃爾瑪所售產品，70％响中國製造。

　　滿清乾隆皇帝當年漠視大英帝國的興起，令中國經濟响工業革命浪潮中完全錯失機會。1978年鄧小平嘅改革開放政策，終於令中國呢條巨龍擦亮眼睛，放眼世界。今天中國仍然不能睇唔起美國、歐洲同日本，但只要趨勢維持多三十年，中國可同佢地並駕齊驅，六十年後甚至超越亦唔奇。

秋甜

中秋節，許多人會想起「但願人長久」，我卻總是想起黃勁秋的「秋甜」。

秋甜 黃秋生

今天歡慶中秋節　悠然念記往日甜
憶起當天初相見　頓然便覺兩情牽
自信跟她編寫的故事　彷似永遠難遇片斷
輕輕的一吻　溫馨的擁抱　但願熱情未變

燭光燈影中秋節　默然共對訣別前
心中真摯祝福你　二人熱吻眼淚邊
自信跟她一起的快樂　可以永遠留下信念
悲傷的一笑　將心交給你　但願回來未變

終於等到中秋節　回來共對也無言
收起相思的花串　茫然淚已到唇邊
是否每個說愛的故事　都會永遠留下片斷(信念)
千千燈影裡　低聲輕輕說　但願熱情未變
千千燈影裡　低聲輕輕說　但願熱情未變

祝各位「中秋節快樂」！

鮮花和鑽石

想知道點解女仔會對鮮花和鑽石著迷？

為什麼在一般情況下是男方向女方「送禮」而不是「逆向行賄」，經濟學家並無解說，高雲亦未提及，筆者的臆測是此為男女不平等包括男女未能同工同酬及家務仍是無償義工的「自然趨勢」。高雲不提上述問題，他的切入點是指出男方送禮物給女方，傳遞了強烈的訊號，因此在什麼情形下送什麼樣的禮物，極之重要。「訊號發放理論」（Signalling Theory）是史平思（A.M. Spence, 1943；二○○一年與讀者較熟悉的阿卡洛夫和史特格列茲共同分享諾貝爾經濟學獎）的發明（據其一九七三年的博士論文），本來用於勞工市場（有一個時期，哈佛ＭＢＡ是求職的最佳訊號），高雲將之引入「男歡女愛」（他這本書的副題之一是〈運用誘因墜入愛河〉）之中，高雲指出人的衣着、言行、讀什麼大學得什麼學位以至健康狀況等，都發出一定的訊號，而此訊號是「個人的廣告」（personal advertising），準此，你送一束花給女朋友、情人或太太，是否收到你心目中的預期效果，端視其成本和得之不易或得來全不費工夫上。顯而易見，如果鮮花是免費的，受禮者肯定不會珍而寶之；如果禮物有「實用性」，受禮者亦不會雀躍。當然，高雲的例子不周延，因為流行曲雖然「教導」我們路邊的野花不要採，但兩情相悅時一束免費的路邊野花也可能傳達強烈的羅曼蒂克訊號。

女性對鮮花和鑽石着迷，由來已久，但何以一種永恒不變和一種「朝花夕拾」的東西對女性同樣重要？筆者不想去尋找答案，這些有待專家特別是心理學家（也許是人類學家）去推敲好了；高雲要說的是，這些東西都是男性不太重視和沒有實際用途的。送一束「奇花」（「奇」等於罕有、罕有意味價格〔與價值無關〕不菲）給女方，當然可討她歡心，但如果以買鮮花的錢甚至更多的錢買一套ＤＶＤ為禮物，她便會懷疑你的送禮帶有自利動機，這是對她不專注的表現，她當然不會高興，那說明禮物是否珍貴、有意義，全憑受禮者決定；鑽石是另一例子，送鑽石是打動「芳心」的捷徑，不僅僅是因為其價甚貴（這只是相對的說法，億萬豪富根本不當一回事），而且在於鑽石根本沒有實際用途，這即是說，送鑽石才能顯出送禮者為送禮而送禮，專誠為討好受禮者，並無任何雜念或副作用，比方說，你送出一枚數千元（高雲的舉例是二百美元！）─以你的收入衡量已不便宜─的碎鑽小飾物，受禮者一定歡天喜地；假如你在她生日或結婚紀念日送一具吸塵機或其他等價的家電，雖然可減輕她的工作負擔，卻肯定會惹她不開心或開心程度遠遠不及收到鑽石飾物。為什麼？答案很簡單，家電傳達了你要她繼續操勞的訊號，那與鑽石沒有實際用途引致的效果完全不同。那麼，送什麼禮最有效？答案用廣府話形容最生動，送給女方的禮品「貴夾冇用」（「貴重且沒有實際用途」）最具效益！不過，筆者認為高雲的說法有疏漏，他忘記了「禮物」還有炫耀性（女性藉以傳達受丈夫或情人寵愛的訊息）及代理性（vicarious；女性佩戴貴重飾物等於向外宣傳送禮者的多金和慷慨）作用！

2007-09-25 林行止專欄